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现在该抛白酒,买医药吗?

来源:包罗万象网 作者:万象 人气: 发布时间:2019-07-12 15:46:53
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今年白酒板块抱团大涨,很多资金追了进去,取得不错的利润。在经过大涨之后,很多私募基金开始唱空白酒股,认为白酒的行情已经过去了。

相比之下,医药股因为在上半年的涨幅只有17%左右,跑输上证指数,作为弱势行情下两大防御板块,白酒行情炒作这么高,那么接下来炒作医药股,是符合逻辑的吗?

医药板块估值为30.52倍(TTM,整体法剔除负值),而且经过了6月份板块较为充分的回调,医药板块已经回吐了2018年以来的绝大部分涨幅,而医药行业上市公司过去5个季度的累计净利润增速则超过了30%——也就是说,医药板块的估值中枢在过去一年半中发生了显著的下降。假使2018年行业利润增长率均为25%左右,则2018年整体估值水平不足30倍,完全处于合理区间。

现在该抛白酒,买医药吗?

现在该抛白酒,买医药吗?

相比之下,白酒股已经涨的太多了,估值已经很高。很明显,医药股相较而言有很多的安全空间,但是机构为何还是不愿抱团呢?

因为一方面是国家医药改革,改革的目的是为了降低药品的价格,这是利空。一方面纳入社保,纳入社保,可能是国家埋单,既然国家出钱,药企就要考虑终端价格,不能把盈利置于国家利益至上,也注定了价格有上限,对于老百姓来说,是好事,吃得起药。

但是对企业来说,市场竞争大,价格也没有走势,对企业的业绩是利空。再比如说,带量采购,仍旧是压缩医药的利润。

对于大多数药企来说,除了增长比较稳定的创新药龙头恒瑞医药之外,大多数企业的估值已经不低了,而且短期内并没有业绩爆发点。那么股价一旦冲高,何来业绩摊薄股价上涨带来的估值溢价。所以,医药股不具有炒作的空间,至少目前来说,对于大多数医药股企业是如此。

另外,从近期医药指数看,并没有起涨的信号,保持警惕为上。我们建议大家,不要急着进医药板块,而要耐心等指数调一调,等跌出一定的安全空间再进场。



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